【腾讯大手笔加码算力！AI产业链行情再添催化】

腾讯二季度资本开支的增长幅度远超市场普遍预期。

算力采购规划：腾讯明确将大规模加大算力采购，二季度单季资本开支 527 亿，上半年累计 847 亿，同比增幅 82%，大规模采购集中在 2026 年第三季度，产业链订单增量尚未完全释放。

三层传导逻辑：云厂商算力投入将依次利好光模块与光学板块、AI 服务器及液冷温控等配套赛道、国产算力芯片及适配板块。