腾讯开支增加，国产AI全产业链相关设计标的梳理！

2026Q2资本开支527.8亿元，同比+176%，元Hy3正式版上线，调用量较上一代暴涨68倍；Hy4更大参数版本近期发布；WorkBuddy、CodeBuddy办公智能体放量；微内置AI助手“小微”灰测推进。

腾讯Q1曾公开表达：下半年资本开支还将出现显著增长，腾讯云方面，公司表示GPU资源难以完全满足外部市场需求，下半年随着更多国产GPU投入使用，公司将在腾讯云业务部署更多算力，旗舰模型混元3.0相较于上代token调用总量提升十倍以上。

继续坚定看好国产AI全产业链，其中超节点为最强锐度板块，坚定看好网络（交换、光）、计算（AI芯片、算力租赁、服务器）、AIDC（机房、供电、液冷）全产业链。

（1）交换网络&光网络：盛科通信对着375元做，紫光股份对着10日线做,光迅科技水下2到4。

（2）计算：协创数据对着243元做，宏景科技对着20日线做，行云科技，对着34.5元做。

（3）AIDC：申菱环境对着5日线做，东阳光对着5日线做。

以上标的涉及到的，有关注的玩家自己做好标记