CoreWeave二季度营收25.8亿美元同比增长113%，全SKU涨价25%
4CoreWeave二季度营收达25.8亿美元，同比增长113%，业绩大超预期彻底证伪市场对算力产能过剩的担忧。当前算力产业链核心矛盾已从需求见顶切换至有效产能交付。公司凭借极强议价权对全SKU逆势涨价25%，通过2-3年短久期合同将新签毛利提升5-10个百分点。面对电力这一最大产能瓶颈，公司单季新增在用电力500MW，已签约电力达4.2GW。其在手订单超
1040亿美元，叠加Nebius营收暴增514%及腾讯约514亿元算力预付款、协创数据800亿元授信等海内外巨头投入，表明AI算力基础设施正处极度紧缺的卖方市场，具备真实产能交付能力的核心标的将迎业绩与估值的戴维斯双击。

CoreWeave/Nebius（海外AI云厂商，受益于算力紧缺与逆势提价），协创数据/行云科技（本土算力租赁商，获巨额资金与长单支撑扩产），腾讯（互联网巨头，巨额资本开支构筑算力底座），英伟达（算力硬件龙头，受益于下游千亿资本开支共振）