Nebius二季度营收同比增454%至5.82亿美元，电力指引上调至5GW。
算力租赁巨头Nebius二季度营收同比激增454%至5.82亿美元，打破市场对AI算力资本开支回报率的担忧。行业正呈量价齐升态势，其短期产能交易单价飙升至每兆瓦4000-5000万美元，叠加70%的预付款比例，使投资回收期从2-3年骤降至1年以内。面对超400亿美元在手订单，Nebius明确核心约束已从芯片转向电力，并将2026年末电力指引上调至5GW。叠加国内头部大厂二季度资本开支同比大增176.25%至527.84亿元，海内外算力投入共振向上，供需缺口难以弥合，率先锁定电力等底层资源的企业将掌握极高议价权，算力基础设施景气度持续高企。关注：Nebius/SpaceX/腾讯控股/协创数据/行云科技（算力租赁与基建，受益于海内外资本开支激增与供需缺口），Bloom Energy/三环集团（SOFC电力设备，受益于算力爆发导致的电力瓶颈），盛科通信/锐捷网络（网络交换芯片与设备，受益于国内大厂资本开支激增）