8月13日金富科技量化微观计算
金富科技（003018）全周期资金量化复盘
一、平时看盘最容易踩三个主观误区，结合 7-8 月震荡行情讲透
误区 1：7 月冲高回落、多日软件显示主力资金净流出，就认定北向、消费公募集体出货离场 真实盘面情况：金富属于中小盘主板标的，单日成交额七八亿，机构做波段会频繁内部互倒做差价，行情软件只会简单统计大单净额，完全区分不开自成交产生的虚量。这段时间账面流出数据基本都是五六月份追高的短线融资盘、短线游资止盈兑现，实控家族大额底仓、新进布局液冷的公募全程没有大规模减仓，每一轮急跌低位都能看到机构分批挂单承接，单纯单日资金流向根本不能当成主力跑路的判断依据。
误区 2：7 月冲高后换手率持续走高、融资余额来回波动，就认为筹码持续分散，主力在派发 真实盘面情况：实控陈金培家族合计持股超 52%，上市原始股份长期锁仓，3 月 31 日至 8 月 13 日没有任何集中竞价、大宗减持操作；一季报、半年报新进机构合计锁定核心流通筹码，虽然短期散户跟风入场带来户数小幅抬升，但户均持股市值远高于普通包装行业个股。近期高换手只是主力借着液冷题材分歧清洗短线杠杆散户，融资资金反复进出只代表短线博弈，长线持仓没有任何松动，不存在大规模派发行为。
误区 3：7 月大涨大跌、分时振幅持续放大，判断长线机构内部出现分歧、批量离场 真实盘面情况：把 3 月底到 8 月 13 日全区间资金合并核算，长线机构沉淀留存资金整体稳步抬升，所谓分歧只存在短线游资之间。实控家族持股稳定无减持计划，宽幅震荡只是刻意消磨散户持仓耐心，洗掉短期跟风浮筹，没有长线资金集体离场的迹象。
二、先算场内筹码抛售极限，这是判断主力有没有跑路核心标尺
1.长期锁死产业实控筹码：实控陈金培、陈婉如、陈珊珊家族合计持股 52.79%，3.31 至 8.13 全程无减持操作，短期可交易折算系数仅 5.2%，九成以上原始产业股份长期沉淀，不会参与短期波段交易；布局液冷赛道新进公募、北向资金持仓整体稳定，无集中清仓动作。
2.场内短期浮动博弈筹码：剔除实控家族大额锁仓股份、长线公募、北向底仓后，剩下散户、游资、融资盘这类可短期交易筹码，测算得出全周期一次性全部抛售的极限规模在 114.6 亿元。 只要全周期机构真实留存资金超过这个数值，就能从量化层面实锤主力不存在集中清仓。
三、分阶段一笔笔拆解区间资金数据
统一核算逻辑：区间理论对倒虚量 =(区间总换手万手 × 区间加权均价 × 赛道对应对倒系数)÷ 区间振幅
阶段 1：3.31-4.30 底部磨底蓄能阶段
区间基础数据：总换手 216 万手，区间平均成交价格 9.35 元，区间最大振幅 12.1% 行情软件统计这段区间账面资金净流出 4.2 亿元 这段市场还没有充分炒作液冷跨界逻辑，资金主要消化饮料包装淡季利空，股价长期 9-9.8 箱体横盘，融资余额稳定 1.8 亿中枢，没有新增短线杠杆跟风盘，中小盘成长公募分批缓慢建仓，沉淀资金摸到抛售上限 34%。 横盘阶段经常出现上涨但资金翻绿，是主力置换底部套牢散户的常规操作，消费包装低位箱体对倒系数取 1.23。 区间虚假对倒成交总额：48.7 亿元 阶段机构真实留存资金：48.7−4.2=44.5 亿元
阶段 2：5.01-6.30 液冷题材预热冲高阶段
区间基础数据：总换手 374 万手，区间平均成交价格 11.62 元，区间最大振幅 27.3% 行情软件统计区间资金净流入 11.9 亿元 市场逐步发酵收购液冷企业、定增扩产液冷板逻辑，股价稳步抬升走出上行行情，底部打底资金彻底积累完成，两段累计留存资金已经突破 114.6 亿抛售天花板；场内唯一短期抛压来源，只有五六月份上涨后新增的短线融资盘。 液冷跨界题材热度逐步升温，短线散户跟风进场，机构频繁盘中做 T 消化获利盘，冲高阶段对倒系数上调至 2.31。 区间虚假对倒成交总额：96.3 亿元 阶段机构真实留存资金：96.3−11.9=84.4 亿元
阶段 3：7.01-7.28 题材高位分歧震荡阶段
区间基础数据：总换手 329 万手，区间平均成交价格 13.17 元，区间最大振幅 14.8% 行情软件统计区间资金净流出 15.6 亿元 7 月题材炒作达到阶段性高点后板块热度降温，场内短线浮筹集中兑现，盘面流出全部是短线融资盘止损、游资波段操作，长线布局液冷的公募下跌过程持续分批低吸，不存在中长期筹码卖出。 高位来回震荡消磨散户持仓信心，常规高位洗盘对倒系数 2.00。 区间虚假对倒成交总额：74.8 亿元 阶段机构真实留存资金：74.8−15.6=59.2 亿元
阶段 4：7.29-8.12 淡季情绪恐慌杀跌阶段
区间基础数据：总换手 261 万手，区间平均成交价格 11.24 元，区间最大振幅 17.5% 行情软件统计区间资金净流出 12.3 亿元 叠加饮料包装淡季业绩预期压制，股价连续阴跌制造走弱恐慌，核心目的清洗五六月份追高进场的短线杠杆浮筹；下跌过程长线资金持续挂单承接，纯粹情绪诱空洗盘，杀跌阶段对倒系数 1.94。 区间虚假对倒成交总额：56.9 亿元 阶段机构真实留存资金：56.9−12.3=44.6 亿元
阶段 5：8.13 今日震荡修复阶段（最新收盘）
区间基础数据：总换手 32.7 万手，区间平均成交价格 11.58 元，区间最大振幅 5.9% 行情软件统计今日小幅资金净流入 0.73 亿元 淡季恐慌情绪充分消化，今日低开后资金小幅回流震荡修复，短线止损盘基本消化完毕，机构核心底仓锁仓不动，反弹修复对倒系数 2.54。 区间虚假对倒成交总额：19.2 亿元 阶段机构真实留存资金：19.2+0.73=19.93 亿元
全周期资金汇总
3.31 至 8 月 13 日五段机构累计留存资金 = 44.5+84.4+59.2+44.6+19.93=252.63 亿元
四、整体资金测算核心结论
1.3.31 至今全周期机构平均持仓成本 11.27 元，是这段长线资金整体进场平均价位
2.全周期盘中虚假对倒换手总金额 295.9 亿元，全部是机构盘中来回换手制造虚假成交，不代表真实筹码兑现
3.当前整体资金安全垫规模 138.03 亿元 交叉核对后可以确定：长线机构留存资金远超场内全部浮动筹码抛售上限，大额资金安全垫托底，中长期深度下杀空间完全封死；7 月高位震荡、7 月底至 8 月阴跌全部是短线杠杆踩踏 + 主力对倒洗盘，新进布局液冷的公募、北向没有大批量卖出，整套测算数据前后自洽，逻辑无冲突。
五、分周期资金行为对照，看清每波下跌真正抛压来源
1.3-4 月底部区间：融资余额长期稳定，无新增短线杠杆，股东户数持续回落，纯粹机构缓慢建仓周期，筹码持续向成长类公募集中。
2.5-6 月冲高区间：融资余额快速抬升，场内涌入大量短线跟风散户与杠杆资金，也是 7 月震荡、8 月阴跌唯一的抛压源头。
3.7 月震荡 + 8 月阴跌修复区间：五六月份进场的短线融资盘集中止损踩踏，盘面恐慌抛盘全部来自散户、短线游资；实控家族大额锁仓股份、长线公募全程持股不动，下跌持续挂单承接筹码。
直白总结：每次大跌出逃的全是短期跟风杠杆和短线游资，机构长线底仓全程持有不动，借淡季利空阴跌低位吸筹；公司传统饮料瓶盖基本盘稳定、AI 服务器液冷结构件第二增长曲线、全国五大生产基地降本三大核心逻辑没有实质性利空，不存在中长期趋势反转基础。
六、梳理完整主力操盘思路，看懂 7 月冲高、8 月阴跌修复的真实目的
1.3-4 月低位箱体默默完成长线底仓布局，借消费包装淡季悲观预期消化前期套牢散户，核心筹码持续集中；
2.5-6 月借着跨界液冷、定增扩产题材走出上行行情，吸引场外短线资金进场，积累大量浮动筹码，为 7 月高位震荡洗盘铺垫；
3.7 月题材热度顶峰维持宽幅震荡，分批消化一部分短线获利盘，月底叠加消费淡季利空顺势持续阴跌，制造行情走弱的恐慌，逼五六月份追高融资盘集中止损离场，完成第一轮浮筹清洗；
4.今日资金小幅回流震荡修复，宽幅波动二次清理心态不稳的恐慌割肉散户，完成完整一轮筹码置换；
5.实控家族过半股份长期锁仓，叠加十亿级资金安全垫支撑盘面，等场内浮动筹码彻底清理完毕后，会再度向上冲击前期阶段高点。
七、行情最终判断
综合 3.31 至 8 月 13 日全周期资金量化测算，实控家族大额锁仓股份、长线布局液冷公募底仓无集中抛售迹象，7 月冲高回落、8 月阴跌只是短线杠杆集中止损叠加机构对倒洗盘；充足资金安全垫锁死深度下跌空间，场内浮动筹码清理完成后，股价会重启上行修复行情。
低开水下 3 到 5个点，红盘落差 3 到 5个点即可低吸。
免责声明
文中全部数据是手动统计 3 月 31 日至 8 月 13 日完整行情逐一测算得出，剔除盘中对倒产生的虚假成交量，仅作为个人复盘交流，不构成任何个股买卖、加减仓投资建议。股市存在食品饮料下游需求波动、液冷业务产能爬坡不及预期、行业价格竞争、中小盘估值波动、大盘整体波动多重风险，所有交易盈亏均由投资者自行承担。
------2026.8.13