存储芯片相关板块迎来明显上涨行情，背后是供需格局发生根本性转变。人工智能持续扩张催生海量存力需求，AI服务器对内存、闪存消耗远高于传统设备，各大海外厂商优先把产能倾斜至HBM这类高端产品，挤压消费级通用芯片产能。此前行业长期处于低谷，头部企业缩减资本开支，库存持续回落，供给端很难快速扩充。芯片合约价格接连上调，海外存储厂商盈利大幅改善，也让市场重新评估行业盈利空间。行情同时带动国内相关企业受到关注，本土存储产能稳步释放，不少海外客户寻求多元化采购渠道。也要看到涨价持续抬高手机、电脑等终端产品成本，下游厂商承受不小压力，消费端需求逐步承压。本轮上涨兼具周期复苏与AI带来的长期增量，但产能扩张存在较长周期，行情不会一直单向上行，后续需要持续跟踪下游真实采购意愿以及各家厂商扩产计划。