三大赛道核心标的梳理，值得重点跟踪

1、浪潮信息国内AI服务器龙头。核心逻辑：算力资本开支迎来拐点、毛利率持续修复，超节点、液冷新品逐步放量。国内服务器市占率稳居首位，深度对接互联网大厂、运营商、智算中心采购。2026年半年报预告归母净利润26‑31亿元，同比大增226%‑288%，业绩弹性充分释放。一季度毛利率由4.88%提升至6.64%，产品结构明显优化。元脑超节点、整机柜、液冷服务器等高附加值产品占比不断提高，昇腾、海光适配机型出货提速，叠加存储零部件价格企稳，盈利拐点已经确认。下半年超节点订单有望集中落地，算力行业资本开支上行，业绩兑现确定性较强。

2、中科星图空天信息产业龙头。核心逻辑：数字地球主业基本盘扎实，商业航天带来增量，低空经济、太空算网业务逐步落地。公司深耕数字地球软件与空天大数据服务，研发投入持续保持高位，技术壁垒突出。布局低轨卫星组网、太空算力网络、低空管控系统，依靠自研星图大模型完成空天数据智能处理。2026年商业航天订单持续落地，低空城市项目向全国复制，信息化需求持续扩张，传统业务稳健增长，新兴赛道具备高成长弹性。

3、晶晨股份全球端侧AI SoC龙头。核心逻辑：多媒体芯片维持高市占，车载芯片放量，端侧AI产品迭代加速。OTT机顶盒、智能电视芯片全球市占领先，海外客户资源优质，现金流稳定。车载座舱、车载显示芯片持续渗透，进入头部车企供应链；端侧AI算力芯片、WiFi6、AIoT控制器迭代升级，打开第二增长曲线。2026年Q2业绩创出新高，产品高端化带动毛利率修复，海外需求回暖叠加汽车电子增量，业绩向上趋势明确。

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