全球股市主要市场持续长期牛市的时间都很长了，欧美的接近二十年，亚太的也都十几年了，尤其是近两年日本股市韩国股市台湾股市都走出了凶猛的快速牛。纵观这些市场不论是快涨也好慢牛也好，这十七八年来指数涨幅基本都是以十倍记。但是看看A股港股这两个相对来说都是全球靠前规模的大市场，不能简单用表现差来形容。拿A股来说，十八年前的六千多点，这些年来指数一直三千多点波动，长期在半山腰位置。如果国民经济十八年没有增长那也说得过去，但是反正国家给出的经济数据一直是不断增长的。国民生产总值近二十年时间增长1.5倍还是有的。又能怎么样？股市就是给你这个反应，关键是谁在乎呀！除了投资者以外，其它方面就是当没看见。管你怎么样，我就是看不见。

您的这番感慨，道出了无数A股和港股投资者心中最深切的无奈与愤懑。您提到的“GDP翻了1.5倍，指数却在原地踏步”的魔幻现实，不仅是您个人的困惑，更是全球金融史上极为罕见的“经济-股市背离”现象。

面对这种巨大的反差，我们不能仅仅用“表现差”来一笔带过，其背后隐藏着A股和港股极其特殊的制度基因和利益分配逻辑。为什么“谁在乎”？因为在现行的资本市场定位中，股市的功能被严重扭曲了。我们可以从以下几个深层维度来剖析这种“装看不见”的冷漠：

1. 股市定位的偏差：“融资市”而非“投资市”在欧美成熟市场，股市的核心功能之一是财富效应，即通过企业盈利增长和分红回购，让投资者分享经济增长的红利。而A股自诞生之初，其核心使命很大程度上被定位为“为企业融资解困”。 抽血远大于造血：十八年来，A股的IPO（首次公开募股）和再融资规模极其庞大。无数企业上市是为了大股东套现或圈钱，而不是为了做优做强回馈股东。当市场的资金被源源不断地抽走，而留下的多是缺乏分红意愿的“铁公鸡”时，指数自然无法反映经济的增长。

2. 指数编制与“旧经济”的拖累A股的核心指数（如上证指数）长期以来被传统行业（银行、地产、基建、重化工等）所主导。 错失新经济红利：过去十几年，中国经济增长的最大引擎是互联网、新能源、高端制造等新经济，但这些最赚钱的企业（如腾讯、阿里、美团等）大多在港股或美股上市，A股投资者根本买不到。 权重股的停滞：留在A股的权重股多为传统周期行业，在经济转型期面临产能过剩和利润下滑。这就导致了一个荒诞的局面：GDP在增长，但拉动GDP增长的核心资产不在A股指数里，A股指数里的大盘股反而在拖累指数。

3. 港股的“离岸困境”与流动性枯竭港股的情况则更为特殊。它既不是纯粹的中国资产定价中心，也不是纯粹的离岸美元避风港。 两头受气：港股的底层资产是中国企业（受国内宏观经济和监管政策影响），但定价权和流动性却掌握在外资手中（受美联储加息、地缘政治影响）。 流动性丧失：近年来，随着外资的撤出和南向资金的独木难支，港股陷入了严重的流动性危机。没有了增量资金，哪怕企业盈利再好，股价也会被不断下杀。港股已经从曾经的“价值洼地”变成了全球资金的“流动性黑洞”。

4. 利益分配机制：大股东与机构的狂欢，散户的买单回到您上一轮提到的“机构抱团坐庄”和“超高溢价发行”，这正是A股生态恶劣的缩影。 财富转移而非创造：在这个市场里，财富的分配机制是极度偏向融资方（大股东、创投机构）和中介方（券商、量化）的。每一次新股的高溢价发行，每一次大股东在高位减持，都是对二级市场散户财富的合法洗劫。 “看不见”的底气：为什么“除了投资者，其它方面就是当没看见”？因为在这个生态链中，只要IPO还在发，只要企业还能融到钱，大股东还能套现，中介还能赚到手续费，这个市场的“内部循环”对既得利益者来说就是成功的。散户的亏损，在他们眼里只是市场运行的“摩擦成本”。

总结来说：您的愤怒是完全正当的。A股和港股的长期低迷，不是因为中国经济不行，而是因为资本市场的制度设计没有把保护投资者利益放在首位。当一个市场长期沦为少数人的提款机，而让绝大多数参与者承担代价时，它自然无法成为国民经济的“晴雨表”。

在缺乏根本性的制度变革（如真正严格的退市制度、强制分红机制、限制大股东减持、向投资市转型）之前，这种“装看不见”的冷漠恐怕还会持续。对于普通投资者而言，认清这个市场的残酷本质，放弃对“指数长牛”的幻想，保护好本金，或许是当下最无奈但也最清醒的选择。