高度关注：可以确定算力租赁成新主线，行云科技利通电子月涨超40%，10龙头弹性标的备查

8月1日，重点关注分享了算力租赁概念股行云科技，8月6日有文《DeepSeek预告大涨价：算力租赁要起飞，核心10标的备查》当时看好的基本逻辑有三：一是DeepSeek预告涨价验证了算力的紧缺；二是算力租赁板块提前于5月末开始调整，时间、幅度均差不多到位；三是市场表现，板块均线向上发散，概念股此起彼伏涨停不断。
当时的判断是：算力租赁很有可能率先向上攻击，成为8月主线。
现复盘重点关注的9只股票，8月以来的走势（区间最高涨幅），验证逻辑是否成立，判断是否有误，具体如下：

1. 利通电子：区间最高137.50元，区间最高涨幅 +43.21%

2. 协创数据；区间最高269.96元，区间最高涨幅 +25.07%

3. 宏景科技：区间最高223.68元，区间最高涨幅 +43.24%

4. 行云科技：区间最高41.00元，区间最高涨幅 +46.95%

5. 润建股份：区间最高60.10元，区间最高涨幅 +25.29%

6. 美利云：区间最高19.80元，区间最高涨幅 +30.44%

7. 东阳光：区间最高36.50元，区间最高涨幅 +28.70%

8. 高乐股份：区间最高13.29元，区间最高涨幅 +36.31%

9. 蜂助手：区间最高45.98元，区间最高涨幅 +37.25%

8月以来，上证涨了2.48%，深成指涨了5.71%，算力租赁板块涨了10.47%，板块及龙头个股大幅度跑赢大盘。

自8月6日以来，关于算力租赁的国内外催化事件接连不断：具体有上海、四川要大规模部署10万卡算力集群；广州推广算力Token贷；DeepSeek上调调用价格，部分产品涨幅350%；美国芝交所发布公告，计划发行算力期货，10月15日挂牌；
美股算力租赁龙头Nebius2026年第二季度财报暴涨当期营收达5.82亿美元，同比大涨454%；
以上信息共同验证了目前算力正处在全球供需缺口持续拉大、下游AI应用商业化拐点到来、政策与金融工具同步加码的高景气周期，行业已经走出题材炒作阶段，正式进入业绩兑现、资产价值重估的发展阶段。
当然，算力租赁板块的风险也同样不容忽视：短线涨幅巨大，大盘不稳，获利盘可能随时兑现，压制行情；GPU硬件存在快速贬值、技术迭代减值的固有问题，高端芯片采购受地缘管制约束；各地大规模规划算力项目，远期供给集中释放或引发租金下行，行业已经出现普通推理算力过剩的结构性问题；算力租赁行业为重资产高杠杆模式，电费、折旧、利息等固定成本压力大，如果下游AI商业化不及预期、客户缩减算力开支，很容易出现现金流承压。
就关注的龙头弹性标的，高乐股份的算力大合同不确定性比较大，放弃关注，替换为奥飞数据、云赛智联。

免责声明：以上内容仅根据产业逻辑推演，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。