周末重磅利空！2500亿算力大饼缩水，周一算力迎来强分化周末突发重磅消息，彻底降温火热的海外算力行情。英伟达与OpenAI超级数据中心项目迎来重大调整，原本2500亿美元史诗级算力建设担保大幅缩水至不足1200亿美元。本次担保仅覆盖项目首期5吉瓦规模，后续扩建融资不再兜底，远期扩张预期直接腰斩。项目并未叫停，一期建设照常落地，但此前市场透支的长期大规模扩产、海量芯片采购的宏大想象空间，被大幅压缩。本次调整核心原因，是英伟达规避超高负债风险、响应机构风控要求，主动收缩项目敞口。本轮算力行情最大做多底气，正是千亿级海外园区的远期订单预期，如今扩产节奏明确放缓，行业透支的乐观情绪快速回归理性。对应A股盘面，算力板块普涨行情彻底结束，强分化行情正式开启。纯炒作海外大订单预期的标的，情绪冲击最大，周一大概率迎来资金逢高兑现；依托国内云厂商资本开支、具备真实基本面的算力标的，不受本次事件影响，仅随板块被动震荡。短线切勿盲目博弈“利空落地即利好”。周一重点观察集合竞价与人气核心承接力度，若市场负反馈加剧，务必优先风控避险。题材炒作永远炒的是预期，远期宏大逻辑一旦降温，切忌情绪化死扛、盲目追博。⚠️个人复盘仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎

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