A股：大家坐稳扶好了，从下周一起，大牛市或将再次重演历史了！

第一个利好，国产算力产业链正掀起新一轮投资热潮。中芯国际联合CEO赵海军透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，客户下线量远远超过原来预期，直接相关的逻辑电路、BCD、光模块收发等配套芯片都供不应求。国内互联网大厂已经明确行动了。腾讯总裁刘炽平在财报会上表态正在算力上进行大规模投入，第三季度大幅增加算力采购，第二季算力采购预付款项导致自由现金流为负138亿元。阿里云计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上，大型AIDC交付工期缩短至100天，建设成本降低10%以上。广发证券指出三条新叙事正在重塑AI定价：市场转向奖励利润兑现，云厂商开支上修重新成为产业链利好，推理需求有望成为下一阶段算力投资的重要接力来源。第二个利好，外资正在疯狂加仓中国权益资产。近一个月中国股票基金净流入508.2亿美元，占新兴市场总额近六成。海外多只中国ETF同步扩容，贝莱德、安联、瑞银集体发声看多A股，重点看好半导体、互联网、电力、医疗四大方向。外资从少量被动配置转向主动加大仓位，中长期利好核心资产。

下周行情怎么看？周五大盘缩量4080亿至2.14万亿，题材快速轮动，高位股开始跌停，三个信号叠加年线压力，调整压力在增加。猎人预判下周大盘先回踩3900点加30日线，第一波回踩往往最容易亏钱。建议5成仓位多看少动，创新药、有色、锂电、电力是下半年核心方向，科技看好国产半导体和国产算力。