8月以来A股处于反弹阶段，科技股领涨，成交量缩至近三月低位呈现“地量见地价”特征，外围市场回暖与流动性改善为反弹提供支撑，机构普遍认为反弹仍有延续空间。

8月14日全市场成交量2.1万多亿，为近三月最低交易日之一，指数站上年线/半年线，二次调整概率小。

融资余额回落至今年3-4月水平，换手率降至“924行情”以来低位，交易拥挤度缓解。

道琼斯工业指数、标普500指数创历史新高，纳斯达克8月14日涨0.8%，9月美联储加息概率因非农、CPI/PPI数据回落。

韩国综合指数7月31日以来涨23%，纳斯达克、日经225涨10%+，带动A股科技板块。

消化微观结构后反弹延续，国产算力链和AI小盘股弹性更高。

短期反弹未结束，经济修复、政策积极、外部风险低支撑行情。

反弹至少持续至8月17日，有望冲击4000点。

科技硬件（半导体/AI算力/存储）中报预喜超八成，科创板32家预告中30家预喜。

AI基建周期加速，国产存储扩产、算力生态链成主线，海外云厂商资本开支超预期。

关注国产算力链、AI硬件、存储、PCB等业绩确定领域。

创新药、CXO、贵金属、工业金属等，控仓位在6成左右。

当前A股反弹支撑因素明确，量价信号、外围流动性及科技业绩构成主要动力，机构普遍认为反弹仍有空间，但需关注量能放大及中报业绩验证情况。