长鑫相对估值在国内到底算贵还是便宜呢？国外的相对估值没法看，只比国内

之所以只比国内，是因为全球的DRAM龙一海力士因为杠杆资金爆仓，2026年前瞻市盈率低于了4倍（两周前还接近3倍）

长鑫假设能冲上1300亿元的年利润，目前前瞻市盈率，接近30倍了

其实，忽略产业周期，不论是横向（与行业其他存储）对比，还是纵向对比，都只是强行找个锚，并没有可比性

因为国内存储现在是国产替代叙事，目前市场假设他处与盈利扩张的早期，而国外龙头被定价成盈利周期的高点了，所以国外市盈率低国内市盈率高

而长鑫这样的原厂，因为资本支出投入巨大，周期性又远强于像兆易创新这样的纯设计公司，周期性也强于像澜起科技这样的成长股，加之所处的盈利释放阶段不同，因此澜起科技当下的市盈率理应高于兆易创新，兆易创新市盈率一般来说可以高于长鑫存储

再次申明，投资中，单看任何相对估值指标，都是有失偏颇的，比盲人摸象还要不靠谱

但是人类的语言，要传递信息，又只能通过很多信息高度被压缩的文字，指标，来比较，来描述，其他指标也类似，都是片面的

长鑫科技总市值超4万亿ai基建2.0长坡厚雪新范式在酝酿