高盛：尽管在6月会议上提交点阵图的18位FOMC参与者中有9位预计2026年将加息，但我们当时估计，在12位有投票权的FOMC成员中，只有4-5位属于这一群体。

此后，鹰派的声音变得更大，在7月会议上有三票公开异议。但在经历了两个月明显疲软的就业和通胀数据后，很难看到任何鸽派转向加息的方向。

因此，除非9月初发布的8月数据基调发生戏剧性转变（我们不预期会这样），否则9月会议加息的可能性已变得非常低。

而且根据我们的基准经济预测，随着年内进程推进，通胀消息更有可能进一步改善，而非再度恶化。因此，我们仍然认为市场对联邦基金利率的定价过于鹰派。