今天这一波微型反转的力度超预期，足以看出市场整体情绪处在偏强的状态，不过盘面内部的结构，依然有很多值得细细拆解的地方。

昨天我们就聊到，科技板块已经走出了此前预判的反包套路。今天早盘，受外围行情带动，科技股顺势惯性冲高，随后便一路震荡回落，而且今天全天市场成交量出现放大。盘面上领涨主线切换到受厄尔尼诺气候事件催化的农业种植赛道，种种迹象都表明，上午资金整体的操盘思路偏向谨慎，走的是防守反击的路线，科技赛道当中确实有一部分资金在逢高兑现离场。

中午直播的时候我就提出观点，下午1点到2点区间市场会出现一轮冲高，后续行情的走向，完全要看这一波拉升的力度来定调。到了下午，大盘走出震荡抬升的走势，科技板块内部明显分化，半导体设备、人形机器人、玻璃基板几个细分分支走出独立强势行情。与此同时，农业种植板块继续向上拉升，并没有被科技板块的资金分流。这就能够很直观地看出，当前资金的大方向依旧是以防守反击为主，科技赛道虽然出现资金出货，但并没有出现全线溃败的局面。

理论上来说，今天最健康的走势应该是缩量上行，不过上午盘面已经走出走弱的形态，在这样的前提之下，下午还能够顶着外围的负面压力震荡走强，传统赛道和成长赛道都存在交易机会，这样的盘面表现已经相当不错。

对于后市，我的判断是上证指数明天还有冲击新高的动能，而科技股早盘大概率会先下探，明天能够走出弱转强走势的科技标的，就是短期板块里韧性最强、值得持续跟踪的方向。

从中线的大主线维度来看，行情的核心逻辑依旧围绕抗通胀、扩内需、股权财政这三条主线展开。单说扩内需这条线，今年1‑7月的宏观经济数据并不亮眼，想要在剩下四个季度冲刺完成全年的经济目标，接下来出台刺激政策的时间点，很有可能会早于市场原本的预期。（南风）