新股高估值发行的利益链条是：一级让利推动二级炒作，最终吸引散户接盘。今年96只新股发行市盈率，中位数仅为15倍，平均数仅为30倍，看起来很理性哦。问题是，上市首日即暴涨，将估值推高到平均120倍上下，科创板更是动辄几百倍的估值。这还理性吗？整个过程，原始股东，可以参与战略配售、线下发行的机构，还有少数线上打新中签的普通投资者，可以大获其利，而追高入场的二级市场投资者则承担了全部的泡沫。我们统计的另一组数据：新股首日收盘价较当日高点平均回落34%，超半数达到腰斩级别。听明白了吗，首日追高买入新股的人，几乎全部被套。舆论场上，光瞎炒当日新股涨幅，有意无意地忽略这表象之下极其残酷的另一面，那就是新股“追高套人没商量”！