美伊60天谅解备忘录到期后，双方没有形成新的长期安排。
8月17日，特朗普表示美国不寻求延长这份备忘录；伊朗方面则称，如果外交努力无法推进，将转向更具进攻性的策略。
与此同时，霍尔木兹海峡的航运风险继续上升，美国与伊朗之间的军事和外交对峙重新加剧。
 
真正需要关注的，并不是“谈判是不是彻底结束”，而是霍尔木兹海峡会不会从谈判筹码变成长期供应风险。
 
路透社称，8月17日布伦特原油结算价达到每桶90.87美元，WTI达到84.50美元；此前一天，能够通过霍尔木兹海峡的船只数量已经明显下降。
 
海峡一旦持续受阻，市场交易的就不再只是战争预期，而是现实的能源运输成本。
 
这也是美伊博弈最棘手的地方。
 
美国施压伊朗，需要保持军事和经济压力；但压力如果进一步推高油价，又会把能源成本传导到美国国内，增加通胀压力。
 
路透社指出，近期能源风险已经推高市场对通胀持续性的担忧，并对美国长期国债收益率形成压力。
 
这样一来，美国面对的是一个两难：强硬有助于施压对手，却可能增加自身经济成本。
 
所以，后续更值得观察的并非口头上的“谈不谈”，而是各方能否围绕霍尔木兹海峡形成一个最低限度的通航安排。
 
哪怕无法解决核问题和制裁问题，只要运输风险下降，国际油价就可能先稳定；反过来，如果航运持续收缩，油价、通胀和金融市场压力就可能形成连锁反应。
 
美伊关系能否重新建立有效沟通，以及霍尔木兹海峡的实际通航量如何变化，才是判断下一阶段市场走向的两个关键变量。
本文信息来源于：央视新闻、路透社、财联社