市场开始大暴跌，后面可能继续大暴跌，市场到底发生了什么先说说昨夜发生了什么。昨天晚上美股那边又是一场血雨腥风，纳斯达克指数直接跌了1.33%，跌掉355个点，收在26289点，这是纳指最近几周以来最惨的一天。但你以为这就完了？没有，盘后跌幅还在继续扩大。更吓人的是费城半导体指数，直接重挫了将近5%，什么概念？半导体重挫5%，这跟崩盘差不多了。光通信龙头Fabrinet，业绩明明超预期，结果股价盘中暴跌超过17%，为什么？因为市场觉得你这个高增长早就被定价了，股价已经偏高了，利好出尽就是利空。存储板块更惨，Lumentum、闪迪、SK海力士全部跌超9%，西部数据、美光科技、康宁跌超7%。大型科技股里面，Meta跌超4%，英伟达跌超2%，中概股百度直接跌了12%。这一晚上，科技股是被按在地上摩擦。那背后的原因是什么？美债收益率。美国30年期国债收益率冲到了2007年以来的新高，长端利率飙升，对高估值的成长股来说就是致命打击。科技公司的估值逻辑是什么？是未来很多年的盈利预期折现到现在，利率一上去，折现率就上去了，未来的钱就不值钱了，估值自然就得往下杀。这个逻辑我跟大家讲过很多遍，美债收益率就是全球资产定价的锚，这个锚一动，全世界的风险资产都得抖三抖。好，美股那边这个样子，今天大A会怎么样？我可以很明确地告诉大家，今天大A必定承压，尤其是科技股，低开是跑不了的。光模块、CPO、光器件、存储、半导体设备，这些跟美股映射最强、估值又最拥挤的方向，今天的情绪冲击会最大。这个走势基本符合了我昨天的预判——变盘就在今天。昨天我就跟大家说了，这个位置不对劲，要小心，结果今天就应验了。很多朋友总是后知后觉，等跌下来了才问怎么办，早干嘛去了？那昨天盘面有没有什么信号？有，而且非常明显。昨天上证指数涨了0.19%，收在3990点，看起来好像还行对吧？但你看看个股，全市场超过3200只股票下跌，深证成指跌0.56%，创业板指跌0.93%。指数是红的，个股是绿的，这说明什么？说明有权重在护盘。谁在护盘？国有大型银行。昨天国有大型银行板块涨了1.51%，主力资金净流入超过10个亿，中国银行涨了2.2%，农业银行涨了2.17%，交通银行涨了1.59%，工商银行涨了1.5%，建设银行涨了1.3%。在全市场三千多只股票下跌的情况下，银行股集体拉升，这不是偶然的，这是有资金在有意识地托指数。那昨天银行板块的异动，放到今天这个背景下看，就有了非常合理的解释。什么解释？就是大资金提前知道今天美股要出问题，提前布局银行这种高股息、低估值的防御性板块来对冲风险。或者说，是护盘资金提前进场，为今天可能出现的大跌做准备。银行板块市值大、权重高，拉银行就能稳住上证指数，不让指数跌得太难看，这是A股一贯的操作手法，老股民都懂。那今天银行股会不会继续表现？我觉得大概率会。因为今天市场压力这么大，如果银行股不顶上去，上证指数可能就难看了。所以今天银行板块大概率还会继续有所表现，用来缓冲市场的整体压力。但是这里我要提醒大家一个风险——如果银行股用力过猛，也很大可能会影响到传统个股的走势。什么意思？就是资金是有限的，市场就这么多钱，如果都去拉银行了，其他板块就会被抽血。尤其是一些传统行业的个股，本来就没什么资金关注，银行一虹吸，可能就更惨了。所以你手里如果拿着一些传统板块的小票，今天要留意是不是被银行抽血了。接下来我要讲今天最关键的一个点，也是我开头说的"大王可能还在后面"。什么大王？本周五，也就是8月21号，市场将迎来股指期货交割日。IF2608、IC2608、IM2608、IH2608，这四个股指期货合约全部在本周五到期。而且我告诉大家，后面还有，8月26号是ETF交割日，8月28号是富时A50交割日。这三个交割日挨得这么近，你们想想，这背后的水有多深？股指期货交割日为什么重要？因为到了交割日，期货合约要现金交割，交割结算价是最后交易日标的指数最后两个小时的算术平均价。这就意味着，越临近交割，多空双方越有动力去影响现货指数的走势，让交割结算价朝着对自己有利的方向走。如果某一方在期货上建了大量的空单，那他就有动力在现货市场砸盘，把指数打下去，这样他的空单就能赚大钱。反过来，如果多方占优，就会拉指数。那目前市场的态势是什么样的？科技股高位震荡，美债收益率飙升，外部环境恶化，内部经济复苏又不均衡。在这种情况下，你觉得空方还是多方更有优势？我倾向于认为空方的胜算更大一些。而且大家注意，昨天银行股异动护盘，把上证指数稳住了，但深成指和创业板指都是跌的，这种割裂的走势本身就说明市场内部是有分歧的，多方并没有形成合力。所以按照目前市场的态势，所有的一切走向，不排除都是为本周五的交割日而准备的。昨天拉银行护指数，今天科技股暴跌打压情绪，这些动作背后可能都有交割日的影子。当然了，我这不是说一定有什么庄家在操纵，市场是复杂的，是各种力量博弈的结果。但交割日这个时间窗口，确实会放大波动，这个是客观规律，不以人的意志为转移。那说到这里，很多朋友可能会问了：科技股今天大幅低开，是不是可以抄底了？我给大家一个非常明确的答案——不适合。为什么不适合？三个原因。第一，外部利空还没有出尽。美债收益率还在往上冲，昨晚是创了2007年以来的新高，这个趋势短期能止住吗？我看悬。美联储现在的态度还是偏鹰的，降息预期一推再推，长端利率可能还会继续上行。在这种背景下，科技股的估值压力是持续的，不是一天两天就能消化完的。你今天抄进去，明天美债再涨一波，科技股再杀一波，你就被套在半山腰了。第二，技术面有走坏的迹象。创业板指昨天已经跌了0.93%，今天如果再大幅低开，很可能会跌破关键支撑位。一旦支撑位破了，下面的空间就打开了。而且科技股这一波涨了不少，获利盘丰厚，一旦趋势反转，抛压会非常大。你以为是底，其实可能只是下跌的开始。第三，也是最重要的一点，要提防大二浪下跌的开启。什么是大二浪？就是一轮大级别上涨之后的第二浪调整。如果说从去年到今年这一波科技股行情是大一浪上涨，那么现在很可能进入大二浪下跌。大二浪下跌的特点是什么？跌幅大、时间长、杀伤力强，而且中间会有反复，让你以为跌不动了，结果又来一波。很多人就是在大二浪里面不断抄底，不断被套，最后把大一浪赚的钱全部亏回去，甚至倒贴。所以今天科技股的低开，我建议大家不要急着去抄底。让子弹飞一会儿，等跌透了，等企稳信号出来了，再考虑也不迟。炒股这个东西，不怕错过，就怕做错。错过一次机会，下次还有；做错一次，可能要套半年才能解套。那今天具体应该怎么操作？我给大家几个建议。第一，仓位重的，尤其是科技股仓位重的，今天如果有反抽，该减就减。不要抱有幻想，觉得跌一天就没事了。现在外部环境这么差，交割日又临近，不确定性太大了，降低仓位是最稳妥的选择。留得青山在，不怕没柴烧。第二，仓位轻的或者空仓的，今天也不要急着进场。观望为主，看看市场到底怎么走，看看银行股能不能顶住，看看科技股杀跌的力度有多大，看看成交量的变化。等形势明朗了再动手，比你现在瞎蒙强一百倍。第三，手里拿着银行股或者高股息板块的，也不要太得意。银行股今天可能还会表现，但如果用力过猛，后面也有回调的风险。而且银行股的弹性本来就不大，你指望它赚大钱也不现实。如果银行股今天冲高，短线的朋友可以考虑兑现一部分利润。第四，千万不要去碰那些高位的科技题材股。什么光模块、CPO、AI算力、存储芯片，这些方向今天都是重灾区，不要去接飞刀。这些票一旦趋势走坏，跌起来是没有底的。最后我想跟大家聊聊心态。炒股这个东西，说到底炒的是心态。很多人技术不差，消息也灵通，但就是赚不到钱，为什么？心态不行。涨的时候贪婪，跌的时候恐惧，该卖的时候舍不得卖，该买的时候不敢买。今天这个盘面，肯定会有很多人慌，慌了就会乱操作，乱操作就会亏钱。所以我反复强调，安全第一，不要盲动。今天这个变盘日，你什么都不做，可能就已经赢了80%的人。因为大部分人在这种时候都会忍不住动手，要么恐慌割肉割在最低点，要么手痒抄底抄在半山腰。你能管住自己的手，能保持冷静，就已经比大多数人强了。记住我这句话，大王可能还在后面，周五的交割日才是真正的考验。今天只是前菜，后面才是正餐。在大王出来之前，我们先把自己的仓位管好，把心态放平，等风雨过去了，再出来捡便宜筹码也不迟。好了，今天就跟大家聊这么多。希望大家今天都能管住手，稳住心态，平平安安度过这个变盘日。还是那句话，投资是一场马拉松，不是百米冲刺，笑到最后才笑得最好。咱们盘中见。