中美日都深受天量债务压力，或多或少都绑架了货币政策。大家都很难受。

中日的债务主要是国内债务，相对来说不容易爆雷，但是负担也是境内居民单位在承担。老美的债务有很大比例是外国投资者持有，刚性兑付压力更大，但是负担也能被外部分担。
中日的利率都比较低，相对而言利息负担小。不过日本的实际利率在往上走。老美的利率处于高位，利息负担压力极大，现在处于最痛苦的时候。
汇率上，中国的货币在升值，在顺差不断新高的情况下，说明对人民币的需求正在上升。美日货币在贬值，而日本贬值压力更大，且已经陷入越贬值国债越跌越贬值的负面逻辑中。日本处于最痛苦的时候。
中国的通缩情况看不到改善，利率虽低，但是供给端感受很不好，利率低货币升值而通缩，处于最痛苦的时候。美日正在承受通胀，消费端感受很不好，但是供给端会相对舒服一点。
彼此关系上，中美事实金融脱钩，美债持有数量不断下降（但只是官方持有下降，民间境外持有情况不明），受美日直接影响较小。美日绑定比较深，日本无论加息还是为拯救汇率卖出美债，都可能对美国造成打击，所以除非中国出手联美，否则美日必然报团自救，那么欧洲和中东最有可能被殃及池鱼。
所以现在的格局只有两个可能：美日抱团与中国相持，或者中美联手对日破局。站在中国的立场上，最理想当然是中美联手，中国出手支持美国，两家协商瓜分日本，然后中国再对付美国，美国孤立无援必败无疑。但站在美日立场上，只有美日报团与中国相峙，看谁先熬不住，没准还能咬中国一坨肥肉。
一句话就是，大家都在熬，看谁先崩，由于三家都有巨量财富，赢家通吃的局面表明这是三百年未有之盛宴。