现在全球金融市场分裂得非常厉害。美、日、欧等发达国家国债集体暴跌，收益率不断创几十年新高。通胀粘性、巨额财政发债、AI争抢长期资金，让市场必须要更高利息才愿意买国债。但是我们这边完全反过来，国债价格不断走高，收益率持续新低。7月CPI只有0.5%，过去五年物价持续低迷，实体融资需求弱，钱多资产少，资金扎堆国债。一个对抗通胀、利率抬升；一个内需不足、维持宽松。两大经济体处在完全相反的宏观周期，巨大利差，也会持续给汇率、全球各类资产带来深远影响。