短视频平台二季度线上营销收入206.39亿元，可灵AI创收超8.5亿元。

快手发布2026年二季度业绩，市场定价正陷入“AI强预期与主业弱现实”的剧烈拉扯。财务数据显示，Q2经调整净利润为39.13亿元（同比下滑30.3%），核心拖累在于高达45.81亿元的研发费用（同比增长34.7%），且上半年资本开支已达全年260亿目标的69%，AI投入期利润压制显现。
变现端，可灵AI Q2创收超8.5亿元，较Q1超6.5亿元环比增速仅约31%，变现斜率温和引发分歧；同时，基本盘线上营销服务Q2收入206.39亿元（同比增长仅4.4%），叠加管理层指引下半年电商与广告业务承压。短期内主业降速将主导盘面，估值修复需等待AI商业化斜率陡峭或宏观消费右侧确认。