富国警示：美债扩大回购是一场“豪赌”

财联社最新研报观点，针对美国财政部翻倍扩大长期国债回购，富国经济学家给出不一样的冷静判断，这并非无风险利好，本质上更像是一场押注短端利率下行的豪赌。

美国财政部此番操作，意图压低长端美债收益率，缓解债市剧烈波动。但想要拿钱买回长期债券，就需要加大短期国债的发行来筹措资金。

在当前财政环境之下，预算赤字占到GDP6%，利息成本处在历史高位。通过“发短债、买长债”，缩短国债整体久期，本身是风险很高的做法。

研报指出，短期来看，市场直觉式反应偏向乐观，短端利率存在下行可能性，但有严苛前提：通胀维持粘性、市场对中性利率预期持续上行。

同时重点提醒，这套流动性回购工具，设计初衷并不是用来专门托举长债久期。也就是说，行情短期或许会出现利好反弹，但拉长时间维度，市场未必会持续买账。

这也给全球资产敲响警钟：不要过度乐观解读美债回购利好。美债市场的风险并没有就此彻底消除，后续依然要重点跟踪长短端利率变化，它会直接影响黄金、科技成长股的估值。

⚠️风险提示：以上仅为机构观点客观整理，不构成投资建议。