今天大盘成交量大幅萎缩，较前一日缩量四千多亿，不过尾盘指数最终稳稳收在3900点上方。眼下这个位置，很多股民心里都有一个疑问：接下来大盘是直接拉出一根大阳线发起反攻，还是继续下探、创出阶段新低？大家可以把自己的看法打在评论区一起交流。

先说我对当下盘面的判断，观点十分明确：大资金依旧在3900‑3950点这个区间里面开展良性的震荡洗盘。昨天大盘放量下挫，短暂跌破3900点；今天在外围利好消息的带动之下，指数直接高开，随后进入缩量震荡。这一系列走势，本质上都是在反复检验3900点这一处支撑的有效性。回顾上周星期五，市场同样是大幅缩量守住了3900点，之后本周一便迎来了大阳线拉升。结合过往这段走势来看，我更倾向于判断，本轮行情正在做回踩确认，主力资金借震荡完成筹码整理，为后续新一轮反弹蓄力。

理清大盘的整体思路之后，我们再来拆解当下几条热门赛道。
先说创新药，早在昨天指数跌破3900点的时候，我就和大家聊过这个板块，核心问题就是现在还适不适合追高。今天创新药板块盘中创出近期新高，中午直播的时候我就提醒过各位，千万不要追涨，耐心等待回调机会。虽然今天板块放量创出新高，但行情开盘留下了一道十分显眼的跳空缺口，A股市场历来存在缺口回补的习惯，这也直接导致盘面走出冲高回落的走势。

那面对这样的行情我们该如何应对？目前来看，创新药还没有开启主升浪行情，现阶段更多是主力压盘吸筹、震荡洗盘的阶段。操作上依旧不建议追高，耐心等待更深一步的调整。如果明天出现惯性下探，回调之后反而会出现不错的低吸机会；倘若迟迟不调整，主力资金大概率会在区间内反复做高抛低吸、汰弱留强。拉长时间以年线维度来看，创新药这条赛道的中长期上行逻辑，我依然持续看好。

再来看CPU板块，机构资金在这个赛道布局的程度很深，所以后续板块还会保持反复活跃的特性。之后行情会出现明显分化：兼具业绩兑现与超跌属性的标的，后续还有震荡上行、甚至挑战前高的潜力；而业绩难以兑现的个股，在关键时间节点到来之后，很有可能拐头下行，大家一定要做好甄别取舍。顺着这条逻辑，光模块的操作思路就是把握阶段性反弹，借机精简手里的仓位。

接着很多朋友关心半导体现在有没有回踩介入的性价比。拉长周期观察，半导体整体处于大箱体震荡格局，当前位置还运行在箱体上轨的上方，在这个位置进场，性价比并不理想。更好的布局窗口，要等价格回落至箱体中轨下方，机会才会慢慢显现。所以对于半导体，我们的观点是，想要布局，最好等一波幅度更大的调整之后，再重新评估进场时机。

最后定调整体的思路：下半年我最看好的主线方向是AI应用。从中报数据可以看到，不少相关企业的业绩已经开始逐步兑现，海外市场当中，AI应用端的业绩同样在持续落地。顺带一提，近期医药板块的走强，背后也有一部分AI赋能的逻辑在推动。

总结全部观点不变：大盘回踩箱体下轨震荡之后，反弹的动能依旧存在；下半年优先看好AI应用赛道。中长期来看AI硬件的底层逻辑没有问题，只是短期还需要时间震荡磨盘。（罗哥）