【霍尔木兹海峡，重大变化！】 霍尔木兹海峡油轮通行量大幅下降近乎断流，8月以来中东石油出口总量不足2025年日均的一半，运力中断直接传导至资本市场：一是国际油价实现四连涨，较年初上涨近50%，二季度全球石油库存抽离速度创近十年最大单季幅度，美国柴油库存处于近30年同期历史最低位。二是中东-亚洲航线超大型油轮日租金从年初约5万美元飙至49万美元，海运费暴涨。三是全球债市大幅波动，欧美多国长期国债收益率创多年新高，市场年内降息预期急剧收缩，甚至计入加息风险，通胀担忧升温。美国炼油厂虽接近极限开工填补缺口，但支撑脆弱，霍尔木兹海峡日均流量恢复到50艘前，通胀预期高悬，高利率将持续挤压高估值资产。详情：网页链接