恒大走到如今这般田地，是由多方面因素所致。曾经，恒大凭借房地产起家，在多元化扩张方面可谓势头迅猛。在足球领域，许家印一掷数亿打造恒大足球，重金投入之下，恒大足球斩获了不少冠军。在文旅产业，恒大也进行了大规模布局，兴建了众多恒大文旅城。
然而，摊子铺得过大，资金链便出现了问题。房地产调控政策收紧，房子销售遇阻，回款变得困难重重。与此同时，恒大负债极高，有数据表明其负债超过万亿。资金缺口日益增大，债务违约、项目停工等问题纷至沓来。盲目扩张却未能做好风险把控，恒大也就从辉煌走向了当下的境地。