泡泡玛特上半年净利润50.4亿泡泡玛特2026上半年财报出炉，净利润50.4亿元，远低于市场预期的66.4亿元，成绩单有点不及人意。

曾经寄予厚望的海外市场出现整体下滑，出海红利开始退潮，增长引擎重新转回国内市场扛大梁。王牌IP LABUBU热度回落，收入占比跌到26%；黑马星星人爆火，一跃成为第二大IP，接棒拉动销量。

靠单一IP爆火的时代风险肉眼可见，海外砸钱扩张却换不来匹配的收益。潮玩想要持续讲故事，不能总押宝某一个爆款。潮玩的热度来得快、退得也快，下一个顶流IP又会是谁？ 合肥