缺口高达50%！美光产能拉满仍供不应求，存储行情再度走强。

美光CEO表示，即便工厂满负荷生产，依旧无法满足市场需求，数据中心客户订单超出其供货能力50%，产出产品被客户全部抢购。

AI重塑存储行业周期。过去内存暴涨暴跌，如今AI服务器对HBM、服务器DRAM需求暴增，内存已经成为算力短板。

两大核心逻辑：

①高端存储供需持续紧张，涨价逻辑进一步强化，海外客户签订长协锁货，现货供给愈发紧缺；

②大厂产能优先倾斜HBM、服务器存储，挤压消费类常规芯片产能，全产业链景气上行。

A股关注三条主线：

1、存储模组配套：直接受益涨价红利，承接外溢订单；

2、HBM先进封测、封装耗材：高端存储扩产，卖铲子环节景气抬升；

3、国产存储替代：供给紧张倒逼云厂商导入国产方案，替代窗口打开。

仅行业信息整理，不构成投资建议。

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