鸡蛋板块要迎来周期行情！淡季不淡之后，旺季双重催化已经到来

今年鸡蛋走出非常反常的行情，本该是传统消费淡季，却走出“淡季不淡”的强势格局，现货价格持续狂飙，几乎一周一个价。而接下来，市场还要迎来两大需求高峰：中秋月饼工厂集中备货，叠加开学季全国学校食堂大批量采购，双重需求共振，很有可能继续助推蛋价向上运行 。

行情背后，核心根源还是供需失衡。
供给端持续偏紧的局面并没有改善。上一年蛋鸡养殖行业长时间亏损，不少养殖户扛不住压力，加速淘汰老龄蛋鸡，鸡苗补栏意愿大幅下降，直接造成现在在产蛋鸡存栏同比下滑，出现老鸡大量淘汰、新鸡尚未大规模开产的产能断层 。再加上入夏之后全国大范围高温，蛋鸡出现热应激，产蛋率进一步回落，鸡蛋有效产出收缩，全产业链库存压到历史低位，各环节几乎没有缓冲库存，一点需求增量就很容易带动现货涨价 。

需求端马上进入一年当中最旺盛的阶段。
每年8月下旬开始，各大月饼、糕点加工厂开启大批量备货，鸡蛋是月饼馅料重要原料，工业采购体量巨大；等到9月学校全面开学，各地食堂集中补库，刚需消费进一步释放。一边是供给收紧，一边是需求集中爆发，现货的上涨逻辑十分清晰。

对于普通老百姓而言，蛋价持续走高，日常买菜的成本会有所抬升。但落到资本市场，对于蛋鸡养殖、蛋品加工销售相关板块，就是实打实的利好。鸡蛋售价上行，在饲料成本没有同步暴涨的前提下，养殖企业的盈利会直接修复，业绩弹性会快速体现出来。

但也要客观理性看待周期行情，不要盲目觉得会单边疯涨。
鸡蛋属于典型的农业周期品种，行情有时间窗口。中秋、开学属于阶段性旺季，一旦9月下旬节日备货结束，消费需求会快速回落；等到气温下降，蛋鸡产蛋率恢复，再加上前期补栏鸡苗后续陆续开产，远期供给会慢慢上来，价格会存在回调压力 。同时饲料价格波动、养殖户看到行情好转集中补栏，都会扰动后续走势。周期板块炒的是预期，行情来得快，退潮也快。

短期看，旺季红利实实在在摆在眼前，但并不代表会无限制上涨。