周五的成交量降到了冰点。很多散户熬不住，一键清仓割肉离场。周末的消息面也非常不乐观。自媒体不断渲染7月股灾后的“皮球反弹落地”论调，与2015年那一波救市后的走势相提并论。但是。我的主力仓位仍然没动。经历过2008年股灾，2015年股灾，2026年的我依然坚信：日韩加息、美债波动、伊朗经济封锁本质都是利于东升西落的市场筹码置换。AI基建狂飙、美元降息周期开启、中美关系阶段性缓和、国内硬科技突围，都是短期悲观叙事不可扰动的客观事实。权威数据显示今年1至7月，国民经济新动能成长壮大，延续动能向新、结构向优发展态势。7月规模以上工业中高技术产业增加值同比增长16.9%，且增速持续加快。国内正处于新旧动能加快转换的进程中，2026年H1工业新动能对整个规模以上工业增长的贡献达到50％，数字化和智能化持续加快，AI引导的智能经济新形态不断涌现，新动能成长对经济发展的支撑作用将会持续增强。所以我的观点是，科技结构性行情仍在、本轮行情核心主线只聚焦AI科技赛道。消费修复、医药反转等轮动题材，并非当前核心主线，无需过度博弈。近期A股震荡加剧，当下只是结构性分化下的高波动洗盘。全面牛市不可期待，但结构性科技长牛逻辑未破，2026下半年依然存在确定性主升机会，稳住节奏就能把握红利。恐慌没有必要，坚守就得有清醒的头脑和一颗抗压的大心脏。所有震荡都有迹可循，来源于三大利空。其一，AI高景气链业绩兑现分化，前期不少题材股依靠情绪炒作拉升，缺乏真实订单与利润支撑，中报、三季报落地后估值承压，板块波动持续放大。其二，海外流动性与地缘扰动不断，美债利率反复波动，叠加科技产业链外部管制风险，北向资金波段流出，持续压制成长权重股走势。其三，国内内需弱复苏，地产、消费修复力度不及预期，传统权重板块持续拖累指数底盘，市场长期处于存量博弈、结构性分化格局。即便如此，我依然坚信这些利空实质并不能改变当前中长期市场格局。经历过多轮外部环境洗礼、政策稳步托底的A股市场，短期情绪扰动终究改变不了产业向上的大趋势。慢牛的核心策略没变，始终坚定国内产业升级向上的趋势性机会。我依然坚信市场暗藏三大核心确定性机会，也是下半年超额收益主线。第一，AI算力硬件主线贯穿全年，全球云厂商资本开支持续扩张，AI电源、光模块、高速PCB、先进封装等赛道，国内龙头具备全球竞争力，已从题材炒作进入订单、业绩真实兑现阶段。第二，半导体国产替代加速，作为十五五核心战略方向，存储、设备、材料、Chiplet赛道持续享受政策与资本加持，自主可控逻辑长期坚挺，震荡即是布局机会。第三，高股息+困境反转板块提供稳健防御，低利率环境下，公用事业、电力能源等央企高股息标的筑牢账户安全垫，可对冲成长赛道高波动风险。关于市场反转时间窗口，下半年有三个关键拐点值得重点守候。第一是8月底AI科技板块产业链的中报落地，去伪存真的过程中会不断滤去杂毛，让优质核心标的凸显价值。第二是9月中下旬，美联储议息会议将释放利率路径信号，叠加A股三季报预告落地、十五五产业政策吹风，是行情趋势修复的核心观察窗口。第三是11–12月跨年行情窗口，年末机构调仓、货币政策跨季宽松，叠加海外圣诞季资本开支指引落地，大概率走出下半年最强结构性主升行情。适配当下行情，分享极简高效的三点选股+三点持仓核心策略，贴合震荡结构性市场。一是锚定业绩兑现，优先布局有海外真实订单、财报营收毛利稳定的赛道龙头，彻底规避无业绩纯题材小票。二是看重行业壁垒，聚焦供需格局优良、技术护城河深、无内卷价格战的细分赛道。三是只留优质筹码，严控尾部风险，避开高质押、高减持、高商誉标的。对于有地缘业务风险的抱团标的一定要放弃幻想，资本天然有避险属性，弱势标的资金出逃是市场常态。普通人持仓建议一是坚持哑铃架构，7成仓位布局AI算力、半导体进攻主线，3成高股息防御底仓对冲波动，单只个股严控仓位，杜绝满仓押注，尤其杠杆。二是动态调仓优化，财报利好冲高分批止盈，坚决出清阴跌弱势标的，板块轮动后主动再平衡。三是贴合时间窗口操作，不追高、逢跌吸纳优质筹码，政策与业绩信号确认后，跨年阶段适度提升进攻仓位。立足长期产业趋势，行情发展必然螺旋上行，短期震荡只是趋势中继的正常洗牌。我们当下经历的波动，都是产业升级、科技突围路上的必经过程，中长期市场向上空间充足。总而言之，当下震荡只是行情中继洗牌，不是终点。利空是短期扰动，产业升级、科技突围的长期大势从未改变。不必慌，结构性慢牛仍在，坚守主线、严守纪律，下半年的超额收益，终将属于稳住节奏的投资人。散会。a股
