磷化铟开启新一轮涨价！有钱难拿货，缺口超70%AI算力带动1.6T光模块需求爆发，磷化铟衬底缺货加剧，产业链消息传出，四季度有望再涨价超10%，迎来四连涨。 📊行业现状2英寸衬底年内涨幅接近190%，4英寸衬底较年初涨约50%，海外订单已经排到2028年。全球需求暴涨，但扩产周期要2‑3年，短期产能很难跟上，整体供需缺口超过70%。 很多人以为我们铟资源多就直接受益，现实却是资源强、制造弱。国内手握全球大部分铟冶炼产能，但7N超高纯提纯、6英寸衬底良率、头部客户认证，依旧是主要卡点，高端衬底还是被海外巨头垄断。 ✅产业链受益方向1️⃣上游高纯铟、MO源前驱体材料2️⃣磷化铟衬底，国产量产环节弹性最大3️⃣外延、高速光芯片，下游应用端 ⚠️需要警惕的风险1、涨价不等于业绩马上兑现，6英寸良率爬坡、客户认证周期长达1‑2年。2、硅光等新技术存在替代风险。3、板块热度高，缩量行情容易脉冲一日游，不要单纯炒资源概念，重点看制造端的落地进展