腾讯控股今年上半年营收4012亿，同比增长10%，Non-IFRS净利1363亿，同比增长10%。主业的游戏、广告、视频号、小程序，都表现不错。具体数据不扒了，有兴趣的自己去财报里找。市场最担心的，是它的巨额资本开支。今年上半年，腾讯的资本开支高达847亿，同比接近翻倍。这部分支出，主要投向了AI算力。正因为加力猛，二季度自由现金流直接被干成了负数，IFRS利润几乎零增长。这一块是好是坏，见仁见智，我不多说。总体上，腾讯是在用今天主业带来的现金流，去构筑未来的AI护城墙。能不能成功，我也不知道。我只能说，我希望也认为，它大概率会成功。我之所以把腾讯干成重仓股，根本上的原因，就是我欣赏它过去底层的商业逻辑。我认为它有AI最大的应用场景，而这是眼下热火朝天的AI行业最稀缺的东西。腾讯目前对我总仓位的占比，大约25%，现价现估值，我愿意陪它走走这一程。