美国“新三样”过去三年总体经历了三个阶段：2023 年集中宣布投资，2024 年大规模建厂投产，2025 年开始分化和出清。

光伏是扩产相对成功：美国组件名义产能从 2023 年末的 14.5 GW增至2025年末的65.5 GW，2026年进一步达到约74 GW。但新增产能主要集中在组件组装，硅料—硅片—电池片环节仍较薄弱。

动力电池形成了相当规模的本土电芯能力：2024年名义产能超过200 GWh，比2022年翻倍；但产能利用率低于规划，不少工厂在2025年转向储能电池或削减投资。

新能源汽车出现“产能跑在需求前面”：2025年初美国新能源汽车名义整车产能约258万辆，而全年市场销量约150万辆。即使口径并不完全一致，也能看出供给端扩张快于需求端。

三个行业仍然都是净进口行业。光伏组件进口显著下降，但电池片进口反而上升；锂离子电池和新能源汽车仍保持较大贸易逆差。

2025年成为项目拐点：电动汽车供应链取消投资约220亿美元，首次超过当年新增宣布投资；但光伏制造业仍保持净扩张。