英伟达75%的毛利也扛不住了：通知微软谷歌，服务器涨价15%以上

给微软、谷歌、甲骨文代工服务器的厂子，最近挨个通知了客户：明年初出货的机器要加钱，涨幅超过15%。

加钱的对象是搭载 Vera Rubin 和 Grace Blackwell 芯片的系统，具体涨多少取决于芯片代际和内存配置。这个消息是彭博社从知情人士那里拿到的，英伟达自己没有对外回应。

英伟达的毛利率有75%，是整个半导体行业最能赚钱的公司之一，一颗芯片卖到几万美元。这样一家公司都没把成本自己消化掉，说明内存涨的幅度已经超过了它的容忍线。

DRAM 的全球产能几乎被三星电子、SK海力士、美光科技三家瓜分。三家一直在扩产，但增速追不上AI基建的胃口。最后的结果是，这种本来最不值钱的大宗芯片，反过来握住了整条链子的定价权。苹果和高通都已经因为芯片短缺提过价了。

这事离普通人也不远。英伟达面向游戏市场的显卡今年就涨过一轮，RTX 5080 在一个月里从8000元档跳到1.2万元。同一个原因，这次账单只是先寄给了微软和谷歌。

8月26日英伟达要发第二财季财报。这份财报要回答的已经不只是卖了多少张卡，而是它还能不能守住那个75%。业界预计第三方算力租赁的GPU价格也会跟着调，幅度在20%到30%之间。

我的判断是这笔钱最后不会停在云厂商那里。它会一层层往下压，落到在云上租算力的中小公司身上。

真正决定AI成本的从来不是英伟达，是那三家做内存的。

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