锂被誉为新能源汽车时代的 “白色石油” ，是动力电池的核心原材料，其战略地位堪比传统工业时代的原油。

一、价格与市场表现：强势回暖

经历2025年周期底部后，锂价强势反弹。2025年年中电池级碳酸锂曾下探至5.8万元/吨的底部，2026年初现货均价约12万元/吨，1月即冲高至18.15万元/吨。

8月21日，碳酸锂期货主力合约涨超4%，站上15.8万元/吨，较7月底14.3万元/吨的低点明显回升。当日锂矿概念指数大涨4.96%，居热门概念涨幅榜首。

机构普遍预测2026下半年锂价区间为15-20万元/吨，中信证券更乐观，维持25万元/吨目标价。

二、供需格局：紧平衡延续

需求端：储能爆发式增长（增速高达60%）叠加新能源汽车需求韧性，预计2026年全球锂需求197万吨碳酸锂当量（LCE）。中国1-7月动力和储能电池累计销量1164.6GWh，同比增长48.1%。

供给端：扩产周期长、地缘扰动频发——津巴布韦曾临时暂停锂精矿出口、江西部分云母矿山进入停产周期。预计2026年供需缺口将扩大至12万吨LCE，供需比跌至94.8%，为2021年以来最低。

三、产业链与核心A股标的

上游（锂矿与锂盐）——本轮涨价最大受益者

公司 核心看点 2026上半年业绩天齐锂业 全球硬岩锂龙头，控股澳洲格林布什矿 净利28.5-42.5亿，同比+3276%至4935%赣锋锂业 资源全球布局最全，固态电池布局早 净利36.5-46亿，扭亏为盈盐湖股份 察尔汗盐湖提锂，成本业内最低 净利60-63亿，同比+131%至143%融捷股份 控制四川甲基卡锂矿（国内高品位） 净利10.02亿，同比+1076%中矿资源 津巴布韦+加拿大自有矿保障 净利10.5-12.5亿，同比+1078%至1302%

此外，盛新锂能（净利10-12亿，扭亏）、永兴材料（净利9.5-11.5亿，+137%至187%）、天华新能（净利22-24亿，+2471%至2687%）等均实现业绩爆发。紫金矿业近年切入阿根廷/西藏盐湖提锂。

中游（正极材料）：湖南裕能（全球LFP出货第一）、容百科技（高镍三元龙头）、当升科技（高镍+固态正极储备）。

四、固态电池带来的增量需求

固态电池对锂的需求不降反增。半固态和全固态电池的用锂量约是液态电池的1.7到2.6倍。天齐锂业已明确未来3-5年将围绕固态电池等下一代技术路线匹配上游关键材料。

⚠️ 风险提示：以上内容仅为公开产业链信息的事实性梳理，不构成任何投资建议。