在美国宣布回购长债之后没多久，暂时被压低的美债收益率快速反弹了回去，虽然美国宣布自己还有很多政策工具，但市场对此的态度显然是不太相信，特朗普甚至说出了要用军队解决美债收益率问题的神论。

不少人真的以为特朗普想用军事力量强迫外国债主，比如说让日本放弃美国国债，去年打贸易战时候的那个百年债券的思路其实和这个差不多。

但问题是，美国大多数国债并不是其他国家的政府购买的，主要的购买者是美国的金融机构和私人投资者，特朗普是打算打一场所有人对所有人的内战吗？而使用军事力量，哪怕只是很克制的使用，都会引起市场的恐慌。

美债当下收益率的失控，很大程度就在于市场对美债失去信任，市场当然不会也不可能直接放弃美债，但在评估了风险之后，会对收益率有更高的要求也是理所应当的，所以特朗普的话没必要当真。

至于美国的发声和干涉为什么效果不佳嘛，道理也很简单，现在美国财政部能使用的弹药太少了，虽然账面上有不少资金，但因为之前发债太多，所以有些钱是不能动的。那么在这种情况下，美国财政部哪来的钱回购呢？继续发短债只会加重债务负担。

说白了哪怕你是美联储和美国财政部，很多问题上都得拿出来世界的东西，才能让市场信服。最近一段时间美国官方金融机构经常搞些雷声大雨点小的戏码，那市场自然会要求美国拿点干货出来。