本周大事件梳理：美债风暴席卷全球目前美债结构的期限利差持续扩大，短债中枢还在走低，而长债走高，这样美元信用正在遭遇考验。所以，我们看到了黄金、比特币等重新活跃了；未来，如果美国实体经济数据进一步走弱，加息预期的确是降低了，但行业逻辑也变化了。未来几天还是有诸多消息公布的。如北京时间8月26日20:30，美国二季度GDP第二次估值、企业利润以及7月个人收入和支出将同时公布，PCE物价指数也包含其中；约8小时后，英伟达公布最新季度业绩，英伟达被曝明年涨价；随后，8月27日至29日，杰克逊霍尔全球央行年会登场。经济、通胀、AI盈利、货币政策几乎挤在一起。真正棘手的地方在于，这些信息可能给出完全不同的方向：经济降温可能推高宽松预期，通胀偏热又会抬升利率压力；英伟达业绩越强，AI盈利得到验证，巨额资本开支和融资需求也可能继续增加。玉名