辉达、SK 海力士、美光传签长约 取得所需高频宽记忆体和 DRAM

随着持续的记忆体短缺不断带来人工智能（AI）基建建设上的问题，辉达据传可能已与 SK 海力士和美光签署新的协议，以取得自家产品所需的记忆体晶片。

市调机构 Edgewater Research 在报告中指出，业界反馈暗示，辉达可能已就高频宽记忆体（HBM）和 DRAM 产品，与 SK 海力士和美光签署新的多年供应协议。而且这还是在辉达稍早才调降其 DRAM 记忆体需求量预测、显示其 Rubin AI 晶片的记忆体使用量可能比原先预期少之后。

持续的记忆体短缺已不只严重影响到产品价格，由于该产业的资本密集特性，这波短缺预期将会持续很多年。建设新的半导体工厂需要花费数年时间。

微星科技（2377）董事长今年稍早已警告，记忆体短缺可能会持续今年一整年，超微（AMD）也警告，记忆体价格要到 2028 年才会稳定下来。

美记忆体公司股价走势相关信息：统计单位为百分比，统计对象包含晟碟、希捷、威腾电子、美光；2026 年相关标的股价整体冲高后有所回落。资料来源：彭博资讯。

长期供应协议如今在记忆体产业已愈来愈普遍，这种合约将提供晶片制造商一定的需求确定性，使他们更愿意投资来扩大产能。这种趋势甚至导致先前有报导称，三星和 SK 海力士已不再签署为期仅一年的合约，转向青睐三年至五年约。

Edgewater 引用先前报告指出，明年记忆体价格不太可能在今年底前敲定。这意味着今年底前可能还会有更多新合约来决定明年价格。

另据彭博资讯报导，尽管记忆体类股今年上半年一路狂飙，但如今正努力重拾上涨动能，因为市场对 AI 交易的疑虑升温，开始压过这些公司的强劲基本面。

虽然 SanDisk（晟碟）、美光、威腾电子及希捷今年来仍表现亮眼，但股价较高点低了不少，似乎陷入停滞，和 5 月时的水准相仿。

这波下跌并不是因基本面恶化。持有许多记忆体股的 Zacks 投资管理公司策略师穆尔贝里（Brian Mulberry）表示：「无论如何都无法否认，未来 12 个月的成长非常强劲，利润率也非常好，且看起来还在持续改善。」

然而，整体市场环境变得更加复杂。债券殖利率升到令投资人开始担心科技公司可能受冲击的程度。科技股通常对美国公债殖利率相当敏感。