上海最新产业规划里面，关于芯片的表述值得琢磨：加快行业并购整合，推动算力、存储芯片向国际先进水平靠拢。

这里释放出很现实的信号，半导体投入巨大，单靠各家自己闷头研发很难突围，行业淘汰赛会进一步提速，行业内兼并整合会成为常态。

不少人看到政策利好，第一反应就去找小盘弹性标的。但现实摆在这，小公司抗风险能力偏弱，未必能熬到技术落地兑现。政策红利不一定就落到小企业头上，具备现金流优势、有并购整合实力的行业头部企业，相对更能扛住周期波动。