周末看到阿里配股的新闻，感觉还是不太好的。全世界跟AI相关的公司，这段时间的状态就是“我，AI，打钱”，AI对资本的吞噬是全方位的，不论是阿里还是谷歌这种CSP，或是INTC这种硬件厂，大家都有非常强烈的融资需求。

短期爆裂的融资需求和体量暂时有限的AI收入，如果持续错配下去，市场会逐步开始惩罚每一个梭哈AI的人。所以这轮AI调整的核心原因我觉得还是Anthropic的ARR miss，解铃还须系铃人，或许这个月底A社的招股说明书会让大家对AI收入有新的认知，从而改变当前市场的颓势。