美债搅动全球，AI赛道迎来逻辑切换

美国财政部再度出手维稳债市，存储芯片、光通信板块止住跌势，收回半数回调失地。市场内部结构显著分化，道琼斯依靠大消费、医药、金融板块稳稳托住盘面；四大云算力巨头亚马逊、谷歌、微软、Meta再度回暖走强。

另一边硬件龙头英伟达迎来罕见七连跌，即便传出对外投资AI软件企业的消息，也没能扭转短期抛压。盘面的分化已经给出明确信号，AI行情正式步入下半场，机会重心逐步转向AI应用、算力租赁以及国产替代三大方向。

大宗商品这边，黄金、铜双双创出阶段新高。美债收益率高悬的魔咒并未彻底消解，有趣的是，身处风暴中心的美股整体波澜不惊，欧元区市场同样波动有限。反倒是亚洲以及一众新兴市场，被跨境资金流动牵动，行情上蹿下跳。隔着这场全球市场震荡，不得不承认，资本市场之间的差距依旧客观存在。风险提示：以上仅为盘面逻辑复盘，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。