小鹏汽车小鹏2026上半年财报 亏了31亿，但毛利率在涨，VLA要升级，机器人独立融资了

营收327.8亿，同比降3.8%；净亏损31.2亿，去年同期只亏11.4亿

交付16.6万辆，同比降15.8%

毛利率20.6%，去年同期16.5%，涨了4个点

研发砸了58.2亿，同比涨39%，全砸在AI和智驾上

账上还有404.8亿现金

二季度营收197.4亿，环比涨51.5%，同比涨8%；交付10.33万辆，环比涨65%。亏13.4亿，比一季度少亏了4.4亿。

海外收入82.3亿，同比涨62%。二季度海外销量首次破2万辆，涨81%。海外营收占比已超25%。

二代VLA要升级了：

何小鹏在业绩会上宣布，第二代VLA大模型8月底首次重大升级。端侧模型参数量涨3.5倍，感知灵敏度提300%。VLA+VLM驾舱融合，下放部分Robotaxi的L4功能——语音靠边停车、园区漫游找车位都能做了。G9L将全球首发搭载。

机器人独立融资9亿美元——这才是全场焦点：

小鹏机器人业务完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元（约430亿人民币），刷新中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录。IDG资本领投，高榕创投参投，腾讯和阿里巴巴同时入局。小鹏集团继续控股，持股81.97%。

何小鹏亲自挂帅担任机器人业务CEO。IRON机器人今年底进入量产，2027年面向中国及海外正式交付。何小鹏放话：机器人硬件毛利率将显著高于汽车，未来还能贡献软件收入。

何小鹏说：四季度要冲月销6万辆。车卖少了、亏更多了，但毛利率在涨、海外在拓、VLA在进化——小鹏在赌AI的长期价值。小鹏刷新中国机器人私募融资纪录小鹏机器人首轮估值约430亿元