液冷服务器｜半年报高增长10家公司梳理一、整机&服务器整机端1. 浪潮信息中报净利同比+245%，国内液冷服务器整机龙头，冷板、浸没液冷整机批量交付，AI智算中心核心供应商。2. 紫光股份中报净利同比+102%，全冷板液冷服务器、液冷整机柜落地，交换机+服务器液冷一体化方案规模化出货。3. 工业富联中报净利同比+96%，AI液冷整机代工，冷板式机柜、浸没模块化服务器，海外大客户批量供货。二、液冷温控系统集成（CDU、机房温控）4. 申菱环境中报净利同比+132%，深度绑定华为昇腾，大功率CDU液冷单元，在手液冷订单充足，智算机房改造项目放量。5. 高澜股份中报净利同比+118%，冷板+浸没双线布局，超算、智算中心液冷项目集中交付，液冷整机设备出货提升。6. 曙光数创中报净利同比+86%，浸没式液冷龙头，液冷槽、温控系统，海外大型算力项目落地，产能满负荷运行。三、上游零部件、冷却液材料7. 金富科技中报净利同比+92%，液冷波纹管、管路组件，并购液冷企业并表，国内多家液冷集成商核心零部件供应商。8. 飞荣达中报净利同比+51%，服务器冷板、VC均热板、TIM散热材料，AI服务器散热零部件订单持续增长。9. 新安股份中报净利同比+262%，硅基浸没式冷却液，替代传统氟化液，国内商用液冷算力项目已经落地验证。10. 新宙邦中报净利同比+106%，含氟电子冷却液，浸没式液冷介质，适配高功耗GPU服务器，头部算力客户导入供货。行业核心催化1. AI服务器功耗持续走高，风冷触及物理上限，液冷由可选方案升级为算力中心刚需；2. 国内智算、超算基建加速建设，冷板式液冷率先大规模落地，浸没式方案持续验证推广；3. 海外AI大厂新一代算力平台全面采用全液冷架构，带动国内产业链订单持续释放；4. 数据中心PUE管控政策趋严，倒逼存量机房液冷改造需求释放。风险提示部分企业液冷业务占总营收比重有限；浸没式液冷尚处于市场推广阶段；行业竞争加剧或造成毛利率下滑；下游算力资本开支不及预期。⚠️ 本文仅为产业链基本面信息整理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。