比亚迪2026年上半年财报出炉：营收3448亿元，同比降7.1%；净利润123亿元，同比降20.5%。乍一看营收利润双降，不太好看。
但扒开细看，二季度净利润同比增30%、毛利率18.9%创近一年新高；海外出口79万辆，暴涨近68%；方程豹、腾势、仰望三大高端品牌卖了22.8万辆；研发砸了289亿；账上现金1674亿。
说几个点：
海外真打出去了；高端化终于见到真金白银；289亿研发投入比净利润两倍还多，这魄力同行谁比得了？
不过，国内销量同比下滑超15%，价格战打得自家阵地都守得吃力；净利润跌两成，汇兑损失是一方面，主业增长乏力也是事实。