整理一下大宗商品，有色方向的逻辑。

前面的文章讲过，美国长债收益率持续高位，这事情对股票市场是利空。如果真出现极端行情，那么有可能会倒逼美联储“QE+扩表”，进入新一轮的宽松。

从这个角度来看，作为全球央妈的央妈——美联储放水，会利好大宗商品，而大宗商品当中，当前则属有色方向更加直接受益。

从有色整个指数来个，构成的几类大宗商品中，对应的逻辑，如下：

1、黄金。黄金，作为贵金属，算是大宗商品特殊的一类。指数成份当中，有不少企业其实就是黄金的企业。

2、铜。由于些年矿山资本开支低迷期，再加上矿山品位下降等，在供应上是有限。

3、电解铝4500万吨产能天花板锁死，海外铝矿也受能源、地缘政治停产影响，库存处于历史低位。

4、钨、钼，包括稀土类因为机器人、半导体等需求增加，供需缺口会放大。

这些方向其实从供需的逻辑上来讲，是解释得通的。

若是再加上后期美联储有可能被倒逼的放水（今年没实现就等明年再放水），其实也会利好大宗商品。

从常识上而言，最简单的逻辑而言，美国现在基础利率太高了，有很大下降的空间。

瞄了一眼有色相关指数基金，其走势明显是强势于大盘。大盘近期是震荡向下，中心有下移的味道，而有色则是在震荡向上。

这里也提示一下风险。

若是美债收益率持续高位，甚至进一步走高，有可能会进一步影响全球股票市场。别看有色当前没有跌，后期极端的情况下，也是会受影响。若是真到那一步，有可能会迎来更好的布局时机。

至于策略，大树还是温馨提示，不要搞一次性建仓，还是要稳健分批更为合理。

总结起来，有色的逻辑，如下：

1、供需偏紧。

2、博弈美联储未来进入新的降息周期预期。