曾经被称作“药中茅台”的片仔癀，如今业绩迎来阵痛期，连续两年营收净利润双降，市值大幅缩水，过往靠涨价、渠道囤货拉动增长的逻辑彻底失灵。

曾经一粒难求，被当作礼品甚至投资品炒作，渠道疯狂囤货；可高端礼品需求退潮之后，库存积压，终端出现价格倒挂，官方指导价和实际售价拉开差距。虽然现金流有所修复，但核心主业动销依旧承压。

神话褪去光环也提醒市场，中药品牌不能只依赖提价讲故事，最终还是要回归药品本身价值。炒作出来的热度终会消散，真实的终端需求才是长久根基。