很多人质疑管理层三年回本这个说法，也有人认为算力租赁是一个重资产没有壁垒的一定会白菜价的行业。第一个问题其实简单测算一下目前在售的Gpu实例的价格和正常的硬件价格就很容易知道这个话是否属实了，只看当下的市场行情管理层所谓的三年回收投资都谦虚了，国内的高端Gpu资源目前是卖方市场。 上面说的是自持的云服务的场景，其实平头哥还有大量的一次性面向政企销售整机的场景，毛利也是相当感人，这是目前国内国产Gpu的现状，昇腾 昆仑芯之类的应该都很舒服。第二个问题，很多NEOCloud 公司用成熟的技术方案、更轻的组织形态、更丰富的Gpu获取方式也快速的开始攻城掠地，但是不会完成对传统云计算巨头的颠覆。 超大规模的基础设施形成的规模效应，供应链能力以及存量资源的管理与利用效率都会形成很强的壁垒。阿里云过去依靠这些优势守住了hw云 tx云 运营商云的一众强敌的围攻，目前看阿里云在AI的领域优势更加扩大了，投资越大赚的越多不是没有道理的。目前核心的风险点依然是地缘政治风险，而不是所谓的经营风险。阿里云业务的想象力只有一个核心观察指标--大模型maas与服务的ARR，这是一个比规模还要重要的数据，吴妈说的300亿我依然保持谨慎。$阿里巴巴(BABA)$