《财经》报道宇树科技员工爆料，单笔超100元的报销都要创始人王兴兴亲自审批。连螺丝钉长度、汇报语速这种细节都被纳入管控范围，这种“事必躬亲”的风格在上市前或许是创业公司的狠劲，但在市值一度冲到4400亿的当下，确实显得过于紧绷。

官方虽然回应称“很多内容不实”，但这种极致的成本控制早已是宇树的标签。从把供应商议价权攥在手心，到通过结构设计从源头压低硬件成本，王兴兴用这套“极客+商人”的组合拳换来了连续多年的盈利。只是当公司规模膨胀后，高度集权的管理是否还能维持效率，甚至会不会因为过度消耗创始人精力而成为新的瓶颈，这确实是外界最担心的点。

毕竟在人形机器人这个长坡厚雪的赛道里，真正的护城河从来不是PPT上的估值，而是产线上的落地和报表里的利润。别等泡沫散尽才发现，自己手里攥着的只是一张昂贵的门票。