【9月2日早报：美伊冲突升级，油价、美债、日元齐变盘，AI仍是市场主线】
今天市场的关键词，可以概括为：
战争、通胀、利率、AI。
先看海外市场。
美伊冲突进一步升级，美油盘中一度大涨近6%，一个月来首次突破90美元/桶。
美军开始打击伊朗境内革命卫队目标，伊朗方面称已经展开反击。
与此同时，两艘驶离霍尔木兹海峡的油轮遭袭，市场开始重新定价中东供应风险。
油价上涨，又会重新传导至全球通胀。
这也是为什么：
美债收益率、美元和美联储政策预期再次成为市场焦点。
美股三大指数连续第三天下跌，纳指跌约1%，芯片指数回落超过2%。
但AI产业链依然非常强势。
戴尔最新业绩和全年指引明显超预期，AI服务器需求爆发，盘后一度上涨超过10%。
Anthropic推出Fable 5.1，并将“缓存命中”价格大幅下调75%，继续强化编程和科研能力。
马斯克则表示，AI未来可能推动全球经济增长20%—30%，并预测未来十年人形机器人数量可能达到10亿台。
另一边，中国市场也出现不少值得关注的变化。
中国8月制造业PMI升至51.5，创两个月新高，出口新订单增速达到6个月最快。
汽车行业也迎来新的合规政策，进一步规范境外定价和车联网数据合规。
新能源车方面，8月零跑销量再次突破10万辆，继续保持领先；小鹏、理想销量反超蔚来。
蔚来Q2营收同比增长69%，毛利率提升至18.4%，公司仍在冲刺四季度月均4万辆的销量目标。
此外，日元重新跌破关键位置后，汇率问题再次成为市场焦点。
贝森特会见日本央行行长，并释放支持日元走强的信号。
如果美方真的希望日元升值，那么接下来：
美元/日元、日美利差以及日本央行政策，都值得重点观察。
今天还有几个重要数据：
📌 美国8月ADP就业报告
📌 新西兰联储利率决议
📌 加拿大央行利率决议
整体来看，当前市场正在进入一个比较敏感的阶段：
油价上涨 → 通胀预期升温 → 美联储加息预期变化 → 美债收益率上升 → 美股估值承压。
但与此同时：
AI服务器、芯片、算力基础设施的需求仍然强劲。
所以现在的市场并不是简单的“风险资产全面转弱”，而是：
宏观利率逻辑与AI产业周期正在正面碰撞。
接下来真正值得关注的，可能就是：
油价能涨到哪里？美债收益率会不会继续走高？美联储会不会进一步转鹰？而AI资本开支还能不能继续维持高增长？
这四个问题，可能决定9月市场的主线。
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