单因子低估值策略（只看 PE/PB）长期只是“平庸”，所以价值投资只看PE或者PB就错了，容易碰到价值陷阱。【价值投资】，就不能只考虑便宜，还要稳定的赚钱！不同红利策略的本质，本质是一样的：“低估值+盈利稳定”！

各种红利类指数基金中：自由现金流率：盈利稳定的现金保障；红利低波（低波）：盈利稳定的股价表现；红利质量（质量）： ROE、盈利质量，盈利稳定的根本来源由于目前经过两年的上涨了，所以我个人更愿意在红利低波上放更大的仓位。