2000亿！这才是国产GPU的“生死线”

近日，壁仞CEO在路演中把话挑明——500亿营收只是入场起点，单家GPU企业做到2000亿收入，才能在供应链面前挺直腰杆。

因为国产GPU最大的命门，不在设计，而在HBM高带宽内存。

他预判：明年国产GPU最大的坎儿，就是HBM供货不足。缺了存储，整个行业优胜劣汰的节奏都要拖慢，原本2～3年能见分晓的事，现在得拉长到3～4年。

但也有一个实打实的信号：国产HBM明年上半年开始逐步起量，但真正供应宽松，要等到2028年。

说白了，芯片设计咱们进步确实快，但“卡脖子”已经从设计端悄悄转移到了存储端。就算把芯片做出来了，拿不到足够的内存颗粒，照样没法大批量出货。没有2000亿的营收体量垫底，在上游存储厂面前连讨价还价的资格都没有，只能老实排队等货。

A股炒算力芯片的朋友，盯紧两条线——谁绑定了HBM供应链？谁的营收在实打实放量？

风口还在，但下半场拼的不是谁故事讲得响，而是谁先跑过2000亿那条线，真正把供应链话语权攥进自己手里！